Ortasından beriAralık ayında alüminyum fiyatlarında önemli bir artış oldu; Şangay alüminyumu 18.190 yuan/ton gibi düşük bir seviyeden yaklaşık %8,6 oranında toparlandı ve
LME alüminyum 2.109 ABD Doları/ton'dan 2.400 ABD Doları/ton'a yükseldi.Bir yandan bu, piyasadaki iyimser ticaret duyarlılığından kaynaklanıyor
ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimi beklentileri hakkında bilgi verirken, diğer yandan Kızıldeniz krizinin de etkisiyle alümina üretimindeki kesintilerin maliyet yönlü artması nedeniyle keskin bir yükseliş yaşandı.Şangay alüminyumundaki bu yükseliş dalgalanmayı aştı
LME alüminyumunun nispeten daha zayıf olmasıyla birlikte bir yıldan fazla bir sürede oluşan aralık oluştu.Geçen hafta, bazı alümina üreticileri yeniden üretime devam ederken
Üretim, arz kaygılarının azalmasıyla hem alümina hem de alüminyum fiyatlarında hafif bir gerileme yaşadı.
1. Boksit cevheri Tedarik Eksiklikleri Alümina Üretim Kapasitesinin Serbest Kalmasını Hala Kısıtlayacak
Yerli boksit cevheri açısından bakıldığında madenlerin işletme oranları doğal olarak kış aylarında düşüktür.Geçen yılın sonunda Shanxi'de meydana gelen maden kazası birçok yerel madenin askıya alınmasına yol açtı
Kısa vadede yeniden başlama beklentisi olmadan, denetimler ve onarımlar için üretim.Henan'daki Sanmenxia madeninde de yeniden üretime geçildiği bildirilmedi.
Pingdingshan'da cevher üretimi azaldı.Guizhou'da daha az sayıda yeni maden açıldı ve boksit cevheri arzının uzun bir süre boyunca sıkışık kalması bekleniyor; bu da alümina fiyatlarını güçlü bir şekilde destekleyecek.İthal cevherle ilgili olarak,
Gine petrol deposundaki patlama nedeniyle yakıt tedarik sıkıntısı devam ediyor, bu durum madencilik şirketlerinin artan yakıt maliyetlerine ve artan deniz navlun oranlarına yansıyor.
Şu sıralar Gine cevheri sevkiyatlarının en yoğun olduğu dönem.SMM'ye göre geçen hafta Gine'den yapılan alümina cevheri sevkiyatı 2,2555 milyon ton olarak gerçekleşti.
önceki haftaki 1.8626 milyon tona göre 392.900 ton artış gösterdi.Kızıldeniz'deki gergin durumun alümina cevheri taşımacılığı üzerindeki etkisi sınırlı oldu.
Çin'in alümina cevheri ithalatının yaklaşık yüzde yetmişi Gine'den geliyor ve Gine ile Avustralya'dan yapılan sevkiyatlar Kızıldeniz'den geçmiyor.
Etki, Türkiye'den yapılan alümina cevheri taşımacılığının küçük bir kısmında hissedilebilecektir.
alüminyum profilAlümina cevheri tedarikindeki eksiklikler ve çevresel üretim kısıtlamaları nedeniyle daha önce alümina üretim kapasitesinde önemli bir düşüş yaşanmıştı.Aladdin'e göre, geçen Cuma itibarıyla alüminanın işletme kapasitesi 81,35 milyon ton olup, işletme oranı %78,7 olup, yılın ikinci yarısındaki 84-87 milyon tonluk normal aralığın belirgin şekilde altında kaldı.Alümina spot fiyatları vadeli işlemler fiyatlarıyla birlikte arttı.Geçen Cuma, Henan bölgesindeki spot fiyat önceki haftaya göre 190 yuan/ton artışla 3.320 yuan/tona yükseldi.Shanxi bölgesindeki spot fiyatlar önceki haftaya göre 180 yuan artışla 3.330 yuan/tona yükseldi.Geçtiğimiz hafta, Shandong ve Henan'ın bazı bölgelerinde hava kalitesinin artması ve ağır kirliliğe ilişkin hava durumu uyarılarının kaldırılmasıyla birlikte birçok alümina şirketi, birçoğu teslimata hazır markalar olan üretime yeniden başladı.Shanxi bölgesindeki kalsinasyon sorunları nedeniyle üretim kapasitesini azaltan büyük bir şirket de diğer bazı şirketlerle birlikte üretime yeniden başlıyor, bu da alümina spot mallarına yönelik sıkı durumun kısa vadede iyileşebileceğini gösteriyor.Ancak, yetersiz cevher arzı sorununun orta vadede alümina fiyatlarına destek sağlamaya devam etmesi bekleniyor.
2. Alüminyum Elektrolizi İçin Artan Maliyetler ve Karlar
Alüminyum elektroliz maliyetleri açısından bakıldığında, alümina fiyatlarındaki önemli artışın yanı sıra, elektrik ve kostik soda fiyatları nispeten istikrarlı seyretti.Ayın başında tanınmış bir yerli kuruluş, alüminyum florür teklif fiyatını önemli ölçüde düşürdü ve bu, alüminyum florür piyasasında işlem fiyatlarında düşüşe yol açtı.Genel olarak SMM, alüminyum elektrolizinin toplam maliyetinin Ocak ayı başında yaklaşık 16.600 yuan'a ulaştığını tahmin etti; bu, geçen yılın Aralık ayının ortasındaki ton başına yaklaşık 16.280 yuan'dan ton başına 320 yuan artış gösterdi.Alüminyum elektroliz fiyatındaki eş zamanlı artışla birlikte elektrolitik alüminyum işletmelerinin karlarında da belirli bir artış görüldü.
3. Alüminyum Elektroliz Üretiminde Hafif Bir Düşüş ve Düşük Envanter Düzeyleri
Ulusal İstatistik Bürosu'na göre, Ocak-Kasım 2023 arasında Çin'in kümülatif elektrolitik alüminyum üretimi, yıllık %3,9 artışla 38 milyon ton oldu.Kasım ayındaki üretim, esas olarak Yunnan bölgesindeki kısıtlı elektrik arzı nedeniyle hafif bir düşüşle 3.544 milyon tona geriledi.Mysteel'in bildirdiğine göre, Kasım ayı sonu itibarıyla Çin'in elektrolitik alüminyum kapasitesi 45.0385 milyon ton, operasyonel kapasitesi 42.0975 milyon ton ve kapasite kullanım oranı ise aylık %2.62 düşüşle %93.47 oldu.Kasım ayında Çin'in ham alüminyum ithalatı 194.000 ton olarak gerçekleşti; bu Ekim ayına göre biraz daha düşük ancak yine de nispeten yüksek bir seviyede bulunuyor.
5 Ocak itibarıyla Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nın alüminyum stoğu 96.637 ton olup düşüş eğilimini sürdürerek önceki yılların aynı dönemine göre düşük bir seviyede kaldı.Varant hacminin 38.917 ton olması gelecekteki fiyatlara önemli destek sağladı.4 Ocak itibarıyla Mysteel, elektrolitik alüminyumun sosyal envanterinin geçen yılın aynı dönemine göre 11,3 bin ton daha düşük olarak 446.000 ton olduğunu bildirdi. Bu durum yurt içi genel spot dolaşımının sıkı olmaya devam ettiğine işaret ediyor.Bahar Şenliği öncesinde zayıflayan alt sektör operasyonları ve elektrolitik alüminyum işletmelerinin alüminyum suyu dönüştürme oranında beklenen düşüş göz önüne alındığında, alüminyum külçe stokunun Ocak ayının ikinci yarısında hızlanması beklenebilir.5 Ocak'ta LME'nin alüminyum stoğu, Aralık ortasındaki en düşük seviyesine göre biraz yükselerek 558.200 ton seviyesinde yer aldı, ancak yine de genel seviyede düşük bir seviyedeydi ve geçen yılın aynı dönemine göre biraz daha yüksekti.Kayıtlı depo girişlerinin hacmi ise biraz daha hızlı toparlanmayla birlikte 374.300 ton oldu.LME alüminyum spot kontratında hafif bir kontango görüldü; bu da spot arzın önemli bir sıkışıklık göstermediğini gösteriyor.
4. Çin Yeni Yılı Öncesi Zayıflayan Talep Trendi
SMM'ye göre, yılbaşından sonra alüminyum kütük stokları hızlı bir stoklanma ritmine girdi.4 Ocak itibarıyla yurt içi alüminyum çubuk toplumsal stoku, önceki Perşembe gününe göre 17.900 ton artışla 82.000 tona ulaştı.Tatil sırasında malların yoğun bir şekilde gelmesi, Çin Yeni Yılı öncesinde zayıflayan alt sektör faaliyetleri ve alt sektör alımlarını baskılayan yüksek alüminyum fiyatları, stok büyümesinin ana nedenleriydi.2024 yılının ilk haftasında, önde gelen yerli alüminyum profil işletmelerinin faaliyet oranı haftalık %2,1 düşüşle %52,7 ile zayıf seyrini sürdürdü.Bazı bina profili üretim oranları ve siparişleri düşerken, önde gelen otomotiv profil işletmeleri yüksek işletme oranlarını korudu.Fotovoltaik profil pazarı yoğun bir rekabetle karşı karşıya kaldı ve sipariş hacimleri de düştü.Terminal açısından bakıldığında, Ocak ayından Kasım ayına kadar yeni inşaat alanı ve inşaat alanlarındaki kümülatif yıllık düşüş, marjinal bir iyileşme gösterdi ancak son tüketici seviyesindeki satış durumu zayıf kaldı.Kasım 2023'te Çin'in otomobil üretimi ve satışları sırasıyla 3,093 milyon ve 2,97 milyon adedi tamamlayarak yıllık %29,4 ve %27,4 artış göstererek hızlı bir büyüme kaydetti.
5. Nispeten Ilımlı Dış Makroekonomik Ortam
Federal Reserve, Aralık toplantısında gösterge faiz oranını değiştirmedi; Powell, Fed'in uygun faiz indirimlerini düşündüğünü ve tartıştığını ve faiz indirimi olasılığının dikkate alındığını belirten güvercin sinyaller verdi.Faiz indirimine ilişkin beklentiler güçlenirken piyasa hissiyatı nispeten iyimser olmaya devam ediyor ve kısa vadede önemli bir olumsuz makroekonomik faktör beklenmiyor.ABD doları endeksi 101'in altına gerilerken, ABD tahvil getirileri de geriledi.Daha sonra yayınlanan Aralık ayı toplantısı tutanakları bir önceki toplantıdaki görüşler kadar güvercin değildi ve Aralık ayındaki iyi tarım dışı istihdam verileri de kısıtlayıcı para politikasının uzun süre devam edeceği fikrini destekledi.Ancak bu durum, 2024 yılında üç faiz indirimi yapılması yönündeki temel beklentiyi engellemiyor. Çin Yeni Yılı öncesinde makroekonomik ortamda ani bir gerileme yaşanması pek mümkün görünmüyor.Çin'in imalat PMI'ı Aralık ayında %0,4 düşerek %49'a geriledi; bu da üretim ve talep göstergelerinde zayıflamaya işaret ediyor.Bunların arasında yeni siparişler endeksi %0,7 düşüşle %48,7'ye geriledi; bu da yurt içi ekonomik toparlanmanın temelinin hala güçlendirilmesi gerektiğini yansıtıyor.
Gönderim zamanı: Ocak-22-2024